国际评级机构穆迪近日将中国主权信用评级展望由“负面”上调为“稳定”，并维持A1评级。这是穆迪时隔逾两年对中国评级展望的首次上调，显示对中国经济更为乐观的预期。这一调整不仅是穆迪对中国经济基本面的重新认知，更为外界读懂中国经济提供了重要参照。

2023年12月，穆迪将中国主权信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，主要基于对地方政府债务和国企健康状况的担忧。而在最新声明中，穆迪称，尽管持续面临海内外不利因素，中国经济仍保持增长并有效控制了债务。

穆迪所言非虚。一季度中国GDP同比增5%，远超市场预期。31个省（自治区、直辖市）规模以上工业增加值同比全部实现正增长。拉动经济增长的“三驾马车”表现亮眼：投资增速由降转增，消费增速进一步加快，一季度进出口总额同比增长15%，增速创下近五年新高。

财政表现同样亮眼。一季度中国财政收入增幅创三年新高，财政支出进度为近5年最快。用于置换存量隐性债务的专项债券方面，一季度中国共发行9604亿元（人民币，下同），完成全年限额2万亿元的48%，拨付专项债券资金5904亿元，有力支持地方置换存量隐性债务。也正因如此，穆迪称，虽然中国财政压力将持续存在，政府债务负担在可预见的未来将继续增加，但“下行风险可控”。

更深层地看，穆迪评级展望的转变，是对中国经济“基本盘”稳固性的确认。过去5年，中国经济增量超过35万亿元，对世界经济增长的贡献率达三成左右。超大规模市场、完整产业链和持续升级的消费结构，构成了抵御外部冲击的厚重城墙。尤其在全球经济复苏步履蹒跚、地缘政治冲突阴霾不散的当下，中国为世界经济带来的稳定性和确定性，更显难能可贵。

评级可以调整，市场情绪可以波动，但真正决定一国信用的，终究是其经济结构、制度能力与发展前景。穆迪的评级调整是一面镜子，它映照出中国经济在压力测试中的韧性。客观而言，中国经济目前仍面临新旧动能转换、供给强需求弱、外部需求波动大等挑战，但只要坚定不移深化改革开放，以改革释放制度红利，以创新培育增长动能，中国经济就能继续保持稳中向好的发展态势，这也是支撑国家主权信用最根本、最可靠的基础。

（文/李越）

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（编辑：杨柳）