[436期]分析家：IMF援助见效，但挑战仍然存在

[436期]分析家：IMF援助见效，

但挑战仍然存在

[本报消息]伦敦新兴市场分析家说，国际货币基金（IMF）的援助成功地稳定了匈牙利的资本市场，促进财政改革，但仍需要额外100亿欧元的基金，以对仍备受挑战的匈牙利提供“安全网”，保护其经济发展。

英国巴克莱银行在向投资者发布的新兴市场季度报告中说，IMF的援助“至今运作良好”。它提供了足够的基金，可用于多种用途：金融注资、回购债券、必要时向银行提供支持和外汇干预。

作为回报，匈牙利政府进行结构性财政改革，包括将税收从就业转向消费，削减补贴。

随着全球环境的改善，这些措施在过去几个月里改进了匈牙利的财政稳定性。

然而，财政稳定问题不会即刻得到解决。银行业所面对的挑战远未成为过去。不良贷款持续增加，并且，由于准备金提高，调整资本的需要亦有所增加。

由于IMF基金大部份已分配，援助程序将于2010年3月份中止，市场需要将焦点转换到2010年的资金缺口。

尽管IMF看来乐于延长和扩大目前的援助程序，但谈判并非易事，尤其是还需要得到欧盟的批准。

巴克莱银行业称，仅仅为了将09年财政赤字保持于GDP之4%以下，就需要2010年预算额外提高大约GDP之0.5%至0.7%。

而中欧投资银行Wood and Company在另一份报告中则说，匈牙利明年不需要额外的IMF援助，原因是风险意愿的改善和稳定的国内政治进展。然而，“后者特别不确定”。相信在今秋安排额外的100亿欧元IMF基金，可以作为安全网，无论下届政府由哪个党派执掌，都可对政策产生更强的约束，这将有助于促使资本流入在下半年得以复苏。（邱伟仪）